Metonimias y sinécdoques contra la inflación

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Si consultamos "metonimia" en el Diccionario de la Lengua española (DRAE), nos la define como el empleo de una palabra para designar algo con el nombre de otra cosa, tomando "el efecto" por "la causa" o viceversa, por ejemplo: “el laurel” por “la gloria” o “las canas” por “la vejez"; el sentido de la palabra es distinto a la que sustituye, pero tiene con esta alguna conexión, correspondencia o semejanza. Y "sinécdoque" es la designación de una cosa con el nombre de otra, de manera similar a la metonimia, pero aplicando a "un todo" el nombre de "una de sus partes", o viceversa, a un género el de una especie, o al contrario, a una cosa con el de la materia de que está formada, etc., como en “cien cabezas” por “cien reses” o en “el acero” por “la espada”. Otro tipo de lenguaje figurado sería la metáfora, traslación del sentido correcto de una palabra a otro sentido figurado, en virtud de una comparación tácita: la primavera de la vida.

Me he acordado de esos tropos cuando "bicheo" las recetas de algunos bancos centrales para luchar contra la inflación y que el analista financiero K. Eychenne[1] resume magistralmente en Le Monde, On ne cherche plus à contenir la récession, on l’encourage[2], de que alentamos la recesión en vez de contenerla, estrategias tradicionales: subir los tipos de referencia para que los precios dejen de incrementar, situación que Eychenne cataloga de metonimia, al sustituir el efecto por la causa, es decir, en vez de dejar que la subida desenfrenada de precios restrinja el poder de adquisición, subimos el precio del dinero, coste que se suma al irremediable aumento del coste de la cesta de la compra, es decir, del coste la vida. Y ya que los que sufren las restricciones son los de siempre: ¿Por qué no aplicar una combinación de estrategias: subir moderadamente los tipos de interés junto a otras acciones de gasto como refuerzo e incentivación? Fuente de la imagen: mvc.

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[1] Analista en la división de investigación de una empresa de gestión de activos.

[2] Eychenne, Karl. On ne cherche plus à contenir la récession, on l’encourage. Le Mone. 2022. Sitio visitado el 19/10/2022.

¿Intereses negativos?

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El sábado, mientras paseábamos por las estrechas calles de La Judería, en Córdoba (España), y entre patio y patio (M. Velasco, 2009)[1], charlaba con Manuel y José Miguel acerca de la situación económica, financiera y, por derivación, social que estamos viviendo. Recordando el artículo de C. Guha (2009) “Fed study puts ideal US interest rate at -5%” (Financial Times)[2], al que llegué vía “Tipos de interés al -5% para salir de la crisis” (El País)[3], lancé la teórica idea de "los intereses negativos". La expliqué mal o, en cualquier caso, era inconcebible para mis acompañantes, porque fue rechazada por utópica: ¿Cómo van a perder los bancos? fue lo que me respondieron. Con ningún éxito, intenté argumentar el tema, dejando claro que no era una inocentada o burla.

El caso es que ya la Reserva Federal estadounidense lo ha estudiado, basándose en la Regla de Taylor, enredada fórmula, que en la actual sensible situación de algunos de los indicadores que maneja, deflación y desempleo fundamentalmente, genera un dato negativo de los tipos de interés, que el premio Nobel de Economía, Paul Krugman, lo cifra en “menos seis puntos” y que en el caso de España, se tendría que llegar a unos tipos del menos diez por ciento. Difícil de entender y casi imposible de ver, ya que nadie se atrevería a materializar esta paradoja. Esos análisis sí sirven para tomar decisiones, como que los intereses se acerquen a cero o darle a la máquina de producir dinero, caminos que son los que parece se están tomando. Que tengas una proactiva semana[4].

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[1] Velasco-Carretero, Manuel (2009). Los Patios. Sitio visitado el 11/5/2009.

[2] Guha, Cristina (2009). Fed study puts ideal US interest rate at -5%”. Financial Times. Sitio visitado el 11/5/2009. Enlace refrescado posteriormente.

[3] El País (2009). Tipos de interés al -5% para salir de la crisis. Sitio visitado el 11/5/2009.

[4] Imagen de una representación utópica de Robert Owen; fuente: Wikimedia Commons. Imagen incorporada posteriormente; fuente: mvc archivo propio.

La prima de riesgo

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“Éramos pocos y llegó la prima de riesgo”. Lo comentaba hace unos días con Teo. Baja drásticamente el interés aplicado por el BCE y, sin embargo, siguen subiendo los tipos de los créditos y préstamos al consumo y a las hipotecas (leído en varios medios), por la prima de riesgo, argumentan. 

Lo que sí bajan son las remuneraciones a los depósitos y otras imposiciones, como si no tuvieran que cobrar, también, prima de riesgo los impositores, porque, tal y como está el patio financiero, va a tener sentido lo que se rumorea en el pueblo: “El dinero donde mejor está es debajo de la almohada”[1].

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[1] Fuente de la imagen: Wikimedia Commons

¿Les temblará la mano?

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La inquietante inflación, la merma de la confianza económica y el frenazo de la bajada del desempleo europeo, propician que los “expertos” aconsejen al Banco Central Europeo (BCE) que no suba más los tipos de interés[1]. En la misma línea se pronuncian otros poderes económicos y políticos y es que la crisis financiera y unos precios alcistas a largo plazo, ponen nervioso a cualquiera, pero me temo que toda esta presión puede generar estrés en el BCE y tomar una decisión más subjetiva aún, ya que sus componentes son humanos, como nosotros, y olviden los efectos no tan perjudiciales, todo lo contrario, que acarrea subir un poco más el tipo de interés. ¿Les temblará la mano a la hora de decidir? Lo descubriremos dentro de muy poco.

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[1] Leído en la pág. 39 de la Gaceta de los Negocios del 02/9/07.

De fantasma nada

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No quería hablar del euribor hasta septiembre, cuando el Banco Central Europeo suba, de nuevo, los tipos[1] para seguir controlando el peligro inflacionista. Pero observo que, prácticamente, toda la prensa económica que hojeo recoge, desde hace días y de forma reiterada, la noticia del 4,8%, exactamente el tope máximo 4,714% y una media del mes de agosto que supera ya el 4,6%. ¡Que pille confesado a los hipotecados! 

Todo ello, pese a las últimas inyecciones de liquidez en el sistema[2] han realizado, para alejar el espantajo del conflicto crediticio. Y es que más que un espectro inmaterial, el susodicho fantasma no es tal, desde hace meses es de naturaleza real, física. ¡Vaya si lo es! Palpable no sólo en las "macro-órbitas" monetarias, sino, sobre todo, en el bolsillo del que siempre soporta los aspectos negativos del mercado financiero: el currito de a pie[3].

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[1] Velasco-Carretero, Manuel (2007). A por el cinco por ciento. Sitio visitado el 24/08/2007.

[2] Que masivamente las autoridades monetarias internacionales: BCE, FED, Boj. 

[3] Gráfico de Wikimedia Commons: evolución del euribor desde el año 2001 al año 2006

A por el cinco por ciento

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Más ajuste en el cinturón económico de las familias españolas hipotecadas, que son la inmensa mayoría (el 80/20 de siempre). En junio, el euribor rebasó el 4,5% y sigue subiendo, aunque los analistas optimistas dicen que cada vez subirá menos y que está a punto de tomar techo. Supongo que estos expertos son los mismos que en enero pronosticaban que a mediados de año estaríamos entorno al 4% ¿No? 

Sí, los mismos que hablaban de un tipo de interés al final de año, también en el 4%, y vamos camino de conseguir el 4,5% en septiembre[1]. En este blog, desde hace tiempo, he hablado largo y tendido acerca del euribor, los tipos de interés y las medidas del 5%. Como no tengo abuela, sólo expresar que, desgraciadamente, las previsiones se van cumpliendo, si bien, a la vista de los sensibles indicadores, no era difícil acertar[2].

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[1]  Fallan más que una escopeta de caña.

[2] Fuente de la imagen: sxc.hu

Otra vuelta de tuerca

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El presidente del Banco Central Europeo (BCE) no quiere saber nada de la pausa en la subida del dinero propuesta por la Eurocámara[1], afirmando que Europa necesita otra vuelta de tuerca en cuanto a subida de tipos de interés, ya que persisten los riesgos de inestabilidad de precios. Lo dicho en post anteriores: cabalgando hacia el cinco por ciento.

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[1] Leído en la pág. 45 de la Gaceta de los Negocios del 12/06/07.

Acertamos en las previsiones

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El tipo llegó al 4%. Con la decisión del Banco Central Europeo de subir el tipo de interés en la zona euro, tal como avanzamos hace un tiempo (M. Velasco, 2007)[1], se pretende asegurar a medio plazo las perspectivas de inflación, fondeada en niveles de estabilidad de precios. Por su parte, Wall Street, empezó ayer en números rojos después de que el presidente de la FED, Bernanke, afirmase que la economía va mejor y en la línea de lo recogido en el post donde dije digo, digo diego (M. Velasco, 2006)[2], echa por tierra las esperanzas de bajada de los tipos de interés a corto plazo. En la Bolsa española, todos los blue chips perdieron posiciones en sintonía con los efectos de ese run run del parqué inmobiliario (M. Velasco, 2006)[3], del que hablaba hace unos meses. En verdad, con la cantidad de mensajes del mercado, la economía y la sociedad, era muy fácil prever con acierto (Fuente de la imagen: sxc.hu).

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[1] Velasco-Carretero, Manuel (2007). España, va o no va, Descanso del tipo de interés, Inflación y productividad. Sitios visitados el 07/06/2007.

[2] Velasco-Carretero, Manuel (2006). Donde dije digo, digo diego. Sitio visitado el 07/06/2007.

[3] Velasco-Carretero, Manuel (2006). Run run del parqué inmobiliario. Sitio visitado el 07/06/2007.

Síntomas de impuntualidad

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Vía idealista.com[1], leo en El Mundo que el Banco de Santander ha comenzado a constatar síntomas de impuntualidad en el pago de créditos hipotecarios entre sus clientes, asignando la culpa al progresivo encarecimiento de los tipos de interés. Bueno, pienso que el quid de la cuestión se encuentra en los opulentos y desbocados precios de las viviendas en los últimos años.

Si algo que debe valer 100, por la especulación cuesta trescientos y la entidad financiera me da los 275 que me falta, todos contentos. Claro, no es lo mismo pagar una subida de tipos de interés por los 275 prestados que por los 75 que deberían haber sido. Básico ¿verdad? (Fuente de la imagen: sxc.hu). Imagen incorporada con posterioridad; fuente: mvc archivo propio.

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[1] Sitio visitado el 01/04/2007.

Cum laude

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Según el comisario europeo de asuntos económicos, Almunia, España, junto con Finlandia, son los dos únicos países de la zona euro que cumplen al cien por cien el nuevo Pacto de Estabilidad y cree que los riesgos de la economía española se han reducido[1]. Con un optimismo, en mi opinión, desmesurado y atrevido[2], le da al país una valoración “cum laude”, como si de una tesis de doctorado se tratara. Ciertamente, existen datos proactivos en nuestra economía, pero también hostigan de forma perturbadora fantasmas como el fuerte endeudamiento de la sociedad, el precio de los recursos energéticos, la corrupción, el encaje de la inmigración, etc. ¡Vamos! aprobado raspado, tal vez.

Finalmente, y como ya he anunciado reiteradamente en esta bitácora[3], el Banco Central Europeo (BCE) eleva los tipos de interés en un cuarto de punto, hasta el 3,75%, convirtiéndose el dato en el nivel más alto del precio del dinero, desde el mes de septiembre de 2001, dejando las puertas y ventanas abiertas a futuras subidas de tipos, que afectarán al euríbor y, por derivación, a los españolitos hipotecados de a pie de-centres o de-mentes (según el partido político que nos catalogue, en función de si estamos de acuerdo con sus tesis o no). Que tengáis buen fin de semana (Formato de post cambiado posteriormente. Fuente de la imagen: sxc.hu). Fuente de la imagen: mvc archivo propio.

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[1] Leído en la pág. 37 del Cinco Días de 8/3/07.

[2] Ver relación de post sobre el referente. Sitio visitado el 09/03/2007.

[3] Ver entradas. Sitio visitado el 09/03/2007.

El máximo del IBEX

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No me resisto a comentar los 14.100 puntos del IBEX. Casi todos los expertos coinciden en que puede seguir subiendo, que los resultados son buenos y los tipos bajos. El sector de la Energía y el de la Construcción tiran del ¿carro especulativo? Me preocupa. ¿Estaremos en la antesala de algo grave? Recordemos que una de las causas del jueves negro (29 de octubre de 1929) fue, precisamente, la especulación. ¿Hay un boom especulativo? El valor de los títulos cotizados en Bolsa continuamente sube. ¿La explicación está en los bajos tipos de interés? 

¿El dinero barato se invierte en Bolsa con la seguridad de que va a reportar grandes beneficios? Al igual que en la antesala de la crisis de 1929, casi todos los expertos se armonizan y conviven con ideas optimistas. Sólo unos cuantos versados se atreven tímidamente a comentar que el mercado pasará factura y que los factores adversos están ahí. En todo caso, expresar que no es normal como se han alcanzado esos datos embriagados y grandilocuentes. ¿Estamos en la etapa final de un reeditado espíritu de Locarno? (Formato de texto modificado posteriormente)[1].

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[1] Fuente de la imagen: Wikimedia Commons

Inflación aderezada

... con virutas de interés. Ya he hablado en el blog de los tipos de interés, el paro y la inflación, por lo que hay que ser breve. 

La prensa digital dice que el BCE subió los tipos de interés hasta el 3% (leído en ABC), apuntando que no sería la última subida. 

Este movimiento se realiza debido al crecimiento de la inflación, que en España es del 4%, 1,5 puntos por encima de la media de la UE.

Creo que el efecto de esta subida va a ser exiguo. 

Con esta afirmación me detestarán los consumidores endeudados y el tejido empresarial, que financia su Activo con capital ajeno, pero sólo un tipo por encima del 5% podría fondear las posibilidades reales de preocupante inflación, aún a costa de los irremediables efectos negativos que esta decisión acarrearía a corto plazo. 

¿Y el paro cómo evolucionará? Se lo preguntaremos a los famosos y poderosos que han sido invitados por Murdoch en Los Ángeles (EE.UU.) a un reciclaje formativo, leído en El País (Fuente de la imagen: sxc.hu).