¿Cómo va la deuda de las empresas y hogares?

Fuente del gráfico: Banco de España

La tarde del martes la pasé “hojeando” las cuentas financieras[1] de la economía de mi país (CFEE), recientemente publicadas por el Banco de España (BE)[2] que muestran que la deuda consolidada[3] de las empresas y de los hogares e ISFLSH[4] alcanzó 1.661 miles de millones (mm) de euros en el primer trimestre de 2021 (149,3 % del PIB), un 3,1% por encima de los 1.611 mm registrados un año antes (130,3 % del PIB). Según el BE, el repunte de la ratio de endeudamiento sobre PIB se debió al aumento de la deuda (numerador de la ratio) y, en mayor medida, al descenso del PIB (denominador de la ratio). En resumen: la deuda de empresas y hogares aumentó un 3,1% en el último año, alcanzando el 149,3 % del PIB.

El incremento de la deuda agregada de empresas y hogares es fruto de un comportamiento dispar de estos dos sectores, ya que la deuda consolidada de las sociedades no financieras aumentó desde los 906 mm a 963 mm, alcanzando un 86,6 % del PIB (si se incluyese la deuda interempresarial, la ratio sería un 109,7 %), mientras que la de los hogares e ISFLSH disminuyó de 705 mm a 698 mm (situándose la ratio en un 62,8 % del PIB). Esta edición de las CFEE actualiza las series trimestrales hasta el primer trimestre de 2021. La recepción de información de base para elaborar este trabajo se ha cerrado el 6 de julio de 2021. Fuente de la información y del gráfico: BE.

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[1] Las cuentas financieras proporcionan información de las operaciones financieras y de los activos y pasivos financieros de los sectores de la economía, valorados a precios de mercado de acuerdo con la metodología del Sistema Europeo de Cuentas 2010 (SEC 2010). En este contexto, puede obtenerse un agregado de deuda que incluye los pasivos registrados en las categorías de Valores representativos de deuda y Préstamos.

[2] Los cuadros y series temporales completas de las Cuentas Financieras de la Economía Española pueden consultarse en la página web del Banco de España: https://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/temas/te_cf.html En esa misma página web se facilita toda la información sobre el marco conceptual, fuentes de información y metodología de las cuentas financieras. Sitio visitado el 14/07/2021.

[3] 1 Comprende préstamos y valores representativos de deuda, excluyendo los importes frente al propio sector.

[4] Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares, tales como organizaciones no gubernamentales, asociaciones de carácter cultural o deportivo, entidades religiosas, etc.