Las Cuentas Financieras de la Economía Española hasta el segundo trimestre del año en curso, publicadas ayer por el Banco de España (BE), muestran que la deuda bruta[1] de las empresas y de los hogares e ISFLSH[2] alcanzó 1.847 miles de millones (mm) de euros al final del segundo trimestre de 2018, un 155,7 % del PIB, 8,3 puntos porcentuales (pp) por debajo de la ratio registrada un año antes. La deuda no consolidada de las sociedades no financieras representó un 94,9 % del PIB[3], mientras que para los hogares e ISFLSH2 fue un 60,8 %. En términos acumulados de cuatro trimestres, las operaciones financieras netas de los sectores residentes[4] registraron un superávit de 21 mm de euros, equivalente al 1,8 % del PIB, frente al 2,2 % observado en el conjunto de 2017. Obtuvieron un saldo positivo las empresas (1,7 % del PIB), los hogares (0,4 %) y las instituciones financieras (2,3 %), mientras que las Administraciones Públicas mostraron un déficit acumulado del 2,7 %.
El total de activos financieros de los hogares alcanzó al final del segundo trimestre de 2018 un importe de 2.198 mm de euros, un 1,7 % superior al de un año antes. Este incremento fue el resultado de una adquisición neta de activos financieros de 33 mm de euros durante los últimos cuatro trimestres y de unas revalorizaciones de 4 mm de euros, debidas, fundamentalmente, al incremento del precio de los activos de renta variable en el último trimestre. En relación con el PIB, los activos financieros totales de los hogares e ISFLSH representaron un 185,3 % a finales del segundo trimestre de 2018, lo que significa 4 pp menos que un año antes. Por componentes, el grueso de los activos financieros de los hogares se encontraba en efectivo y depósitos (el 40 % del total), seguido de participaciones en el capital (26 %), seguros y fondos de pensiones (16%) y participaciones en fondos de inversión (15 %).
Las participaciones en fondos de inversión fueron el componente que más incrementó su peso en el último año en los activos financieros de los hogares (con un aumento de 0,8 pp) en este último año, mientras que el peso de las participaciones en el capital fue el que más cayó (-0,9 pp). Por último, la riqueza financiera neta de los hogares e ISFLSH, que se obtiene deduciendo los pasivos de los activos financieros totales, se situó en 1.410 mm de euros, un 2,3 % más en tasa interanual. En relación con el PIB, los activos financieros netos representaron el 118,9 %, ratio que es 1,9 pp inferior a la de un año antes. Fuente de la información y del gráfico: BE.
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[1] Junto a las operaciones financieras netas de los sectores institucionales, las cuentas financieras proporcionan información de los activos y pasivos financieros de esos sectores, valorados a precios de mercado de acuerdo con la metodología del Sistema Europeo de Cuentas 2010 (SEC 2010). En este contexto, puede obtenerse un agregado de deuda (no consolidada), que incluye los pasivos registrados en las categorías de Valores representativos de deuda y Préstamos.
[2] Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares.
[3] Si se excluyeran los préstamos interempresariales, la ratio sería un 76,3 %
[4] Empresas, hogares, instituciones financieras y administraciones públicas.