Las tontas preguntas

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Todo el revuelo de explosión de la burbuja inmobiliaria en EEUU y la inyección de moneda en el mercado por parte de la Unión Europea y, en menor medida, los propios EEUU, Japón y Australia (¿y China y Rusia?), trae a mi mente las nociones que sobre el coeficiente de caja, la política monetaria, las alegres concesiones de hipotecas y la liquidez que aprendí en la asignatura de Economía, de primero, Microeconomía, de segundo y, sobre todo, Dirección Financiera, de cuarto de Empresariales (ver Decisiones Imprudentes[1]).

En líneas generales, porque no hay nada inventado, la explicación del coeficiente coincidía con la doctrina del BCE[2] y de la Reserva Federal[3]: porcentaje del dinero de un banco que debe ser guardado en reservas líquidas, o sea, sin poder usarlo para invertir o hacer préstamos. Esto quiere decir que un coeficiente de un 2% (habitual en la zona Euro hoy en día) significa que por cada 100 € que depositamos en ahorros en una entidad, ésta mantiene 2 € como reservas legales (ACSB) y tiene la capacidad de invertir o conceder créditos por valor de 98 €. Igualmente, con la inyección de dinero en el sistema.

Entonces nos hacíamos preguntas tontas del tipo: ¿Qué pasaría si se perdiera la confianza en la institución financiera y los proveedores de los dineros retiraran un importante porcentaje de sus reservas? ¿Qué pasaría si las entidades financieras fueran muy alegres en la concesión de préstamos y créditos y sus clientes les fallaran masivamente? Lo cierto es que la concesión de financiación a sujetos sin garantías[4], aunque sus tipos de interés y otros gastos sean muy elevados, está llevando a un callejón de traumática salida, a base de inyección monetaria, quiebra financiera y crisis generalizada[5].

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[1] Velasco Carretero, Manuel. Decisiones Imprudentes. 2006. Sitio visitado el 11/08/2007.

[2] Banco Central Europeo. LA POLÍTICA MONETARIA ÚNICA EN LA ZONA DEL EURO. 2002. Sitio visitado el 11/08/2007.

[3] Reserve Requirements - Fedpoints - Federal Reserve Bank of New York. 2007. Sitio visitado el 11/08/2007.

[4] No acreditan suficientemente sus ingresos, no disponen de bienes como garantía, etc.

[5] Fuente de la imagen: sxc.hu.