sábado, 15 de diciembre de 2007

Apuntalar el Desajuste

He acudido a la cita contigo de esta mañana un poco más tarde de lo normal. El motivo, una cena de empresa a la que me invitó uno de mis queridos ex-jefes y que retrasó el encuentro con Morfeo, pero valió la pena. Grata velada en compañía de un manojo de buenos ejecutivos, de mi etapa de convivencia con ellos, y la oportunidad de conocer a otros directivos y directivas de nueva incorporación. Gracias. Hablamos sobre muchos temas, pero el que más sobresalió fue el de la crisis inmobiliaria global. Todavía tenía fresco el artículo de The Economist “Been there, done some of that” (13/12/07), que incorporó la nota comparativa y la idea de los ciclos económicos, así como lo de tropezar varias veces con la misma piedra. Para los japoneses, la crisis inmobiliaria en EEUU que ha salpicado a todo el mundo, les suena familiar a la debacle que ellos vivieron a finales de la década de los ochenta del siglo pasado (1989). 

A pesar de las substanciales divergencias, las similitudes también son asombrosas: Las dos estaban relacionadas con el sector inmobiliario y se fracasó escandalosamente en la detección, porque la mayoría de las señales de aviso no se produjeron en las sedes centrales de las grandes corporaciones bancarias, sino en las subsidiarias. Los expertos nipones consideran un riesgo importante el esfuerzo interventor en sostener el mercado (ver post ¿Magníficos o apocalípticos?), ya que se oscurece la transparencia y se impide que los precios de los activos se reajusten rápidamente en un nuevo equilibrio. Mientras, los colosos EEUU y China, siguen con su mastodóntico consumo de recursos energéticos, aportando sus gases a la Naturaleza, y torpedean una y otra vez los irrisorios intentos de acuerdos en Bali (imagen de wikimedia commons). Fuente de la imagen: sxc.hu.